拉夏贝尔2019年再巨亏21亿，一年关店4400家，已拉响退市警报！

艾媒网获悉，1月22日，拉夏贝尔一口气发布了5份公告，包括了股票交易异常、问询函回复、2019年度业绩预亏、退市风险警示以及控股子公司破产清算。这个作为国内首家“A+H”两地上市，有着“中国版Zara”之称的服装企业，看上去似乎要凉凉了。

拉夏贝尔拉响退市警报

拉夏贝尔的业绩预亏公告称，经财务部门初步测算，预计公司2019年度将亏损，实现归母净利润-16亿元到-21亿元;同时，预计公司2019年度归母扣非净利润为-17亿元到-22亿元。

由于其2018年净利润也为负，其归母净利润约-1.6亿元，归母扣非净利润-2.45亿元。根据规定，如果2019年确系亏损，连续两年净利润为负的拉夏贝尔将被实施“退市风险警示”，届时公司A股股票简称前将被冠以“*ST”。

值得注意的是，公告内容显示，拉夏贝尔的门店已由19年初的 9,269 个降至年末的 4,800 余家，即一年关店了4400多家。

业绩亏损自然影响股价。2020年1月17日至22日连续四个交易日，拉夏贝尔的股价均出现大跌，1月22日，拉夏贝尔股价下跌0.4至4.83元/股，跌幅为7.46%。

在股票交易异常波动公告，拉夏贝尔称目前除邢加兴因股票质押违约正在积极寻求解决方案外，不存在应披露而未披露的重大事项，包括但不限于并购重组、股份发行、业务重组和资产注入等重大事项。

四大原因致巨亏

对于此次业绩预亏，拉夏贝尔表示主要有以下四点原因：

一是公司主动收缩聚焦，集中资源发展核心女装业务，加快关闭亏损及低效门店。

数据显示，拉夏贝尔国内经营网点数量由2019年初的9269个降至年末的4800余个，相当于平均每天关店12家。由于已关闭门店的经营亏损以及一次性确认装修摊销费用，导致亏损4至4.5亿元。

二是为加速经营现金回流，公司加大了往季货品销售力度及折扣力度。

拉夏贝尔称2019年末存货比年初减少约9亿元。受此事项及大众服饰零售市场低迷等因素影响，销售毛利率同比下降，导致期末毛利额较上年同期减少约6.5亿元。

但截至2019年三季度末，其存货存货账面价值依然高达21.99亿元。

三是公司持续加强费用管控，人工成本、物流费用等同比显著下降;但平均贷款余额增加导致利息支出同比增加，公司总部大楼等基建项目投用转固导致折旧费用同比增加，此外公司2019年开始适用“新租赁准则”导致财务费用增加。上述原因累计增加费用约1.5至2亿元。

四是公司继续对投资项目进行全面梳理评估，停止新的对外投资，退出不符合发展战略的项目，处置严重拖累业绩和现金流的项目，对经营结果大幅低于预期的项目减少或停止资金支持。部分投资项目经营亏损及公司处置亏损项目导致损失约3亿元。

面对亏损，拉夏贝尔表示，2020年将在2019年“收缩聚焦、降本增效”等方面已取得进展的基础上，继续狠抓当期运营改善，提高资产周转速度，提升资金回报水平，全力以赴争取实现2020年度扭亏的目标。

而业内人士表示，拉夏贝尔目前面临的问题在于盲目扩张，存在大量低效亏损门店，库存积压严重。“这种以线下为主的服装公司，商业模式很简单，亏损就是因为开的店不赚钱。业内对于新开门店有考核标准，一般半年到一年还不能盈利，就会考虑关闭了。拉夏贝尔这种大规模的关店，就是经营有问题。”

控股子公司面临破产清算

事实上，祸从不单行。在拉夏贝尔自身难保之时，其控股子公司正在申请破产清算。

拉夏贝尔的另一则公告称，其控股子公司杰克沃克(上海)服饰有限公司因不能清偿到期债务且资产不足以清偿全部债务，提出破产清算申请。

对于杰克沃克提出破产清算，拉夏贝尔表示，该品牌仍处于培育发展的初期，品牌竞争力不强，未来仍需大量资金投入，且盈利前景不能乐观估计，目前资产不足以清偿全部债务，已不具备持续运营能力。

此外，拉夏贝尔当前正处于转型发展关键时期，对于成长前景不确定的非核心业务以及预期未来大幅亏损或需要较多资金投入的业务，将根据经营现状大幅减少或停止资源投入。

可能没有多少人记得，在2015年5月收购杰克沃克之时，拉夏贝尔的表述是：“此次收购有利于拉夏贝尔多品牌战略的发展”。短短几年，终以破产收场。

服饰穿戴市场未来发展趋势

拉夏贝尔的发展固然让人唏嘘，但这非整个服饰穿戴市场的现状写照。

艾媒咨询数据显示， 2018年中国限额以上服装鞋帽、针、纺织品类商品零售类值为13706.5亿元，居民人均服装消费支出达到1289元，占人均消费总支出6.5%，人均衣着消费支出增长率为4.1%。服饰穿戴消费市场稳步增长。

另外， 2018年中国服装电商市场规模为8205.4亿元，且仍保持着不断上升的增长率，中国服装销售市场发展加速，预计2019年中国服装电商市场规模将超过10000亿元。

在服装的购买中，网购占比为21%-50%的用户最多，约四成。鞋靴网购占比在各区间的用户分布较均衡。而对于箱包配饰，线下购买场景更占优势，较多用户网购占比在0-20%区间。艾媒咨询分析师认为，服饰穿戴相比其他行业具有一定的特殊性，虽然网购为消费者带来了更为便利的购物方式，但由于消费者购买服饰穿戴时对试穿试用体验的重视，线下实体目前仍难以被完全取代。

未来，服饰穿戴行业线上线下结合趋势加强,传统服饰品牌借力电商渠道崛起;随着消费者对服饰品质诉求提升，品牌底蕴和实力积淀更深的传统服饰品牌将在近年受到互联网品牌冲击的情况下重新夺回主动权。但目前传统服饰品牌主要集中线下渠道发展，未来要实现快速发展需要进一步借力电商平台，通过自身线下门店竖立标杆引流，并在线上平台拓展消费者的覆盖范围。

同时，服饰穿戴商品更加注重品质潮流结合 品牌及平台需做好换季趋势预判。艾媒咨询分析师认为，消费者需求变化决定着质量提升是服饰穿戴商品发展的重要方向。此外，服饰消费者有更强的个性化需求以及对于商品潮流元素关注度高，因此商品设计风格上要注重对于潮流元素的结合。而对于品牌推出的新商品及线上平台的活动措施，也需要在换季阶段做好对于潮流趋势的预判。

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